一、长春供卵助孕机构

1、公司主要业务包括基因工程、疫苗、中成药和房地产，主要产品为聚乙二醇重组人生长激素注射液、重组人生长激素、注射用重组人促卵泡激素、冻干水痘减毒活疫苗、人用狂犬病疫苗、血栓心脉宁片、银花泌炎灵片等。

2、第一阶段（1996-2006年）业务探索期：公司作为长春国企旗下的高新技术产业投资孵化平台，投资了金赛药业、华康药业、长生生物（后出售转让）等医药资产，同时凭借大股东长春高新产业发展总公司资源开展房地产业务，当期旗下基因工程药物、疫苗、中药等医药资产均处于培育孵化期尚不能贡献持续现金流，而房地产业务带来的坏账计提等拖累公司业绩。

3、第二阶段（2007-2014年）创新回报期：2005年公司独家生长激素水针上市，粉针与水针前期市场教育推广逐见成效，2007年公司收购疫苗孙公司迈丰生物，2008年水痘疫苗、狂犬疫苗上市，疫苗快速放量，制药业务进入了稳定成长期，长春房地产也开始复苏，公司创新得到回报。

4、第三阶段（2015年至今）创新驱动二次成长：2014年公司全球独家创新剂型PEG修饰长效重组人生长激素上市，能够有效降低给药频率、减少患者痛苦、提高患者依从度，目前长效水针已完成IV期临床，后续销售放量有望带动公司业绩继续快速增长。

5、刚才介绍了公司主要业务包括基因工程、疫苗、中成药和房地产。

6、其中控股子公司金赛药业主营生长激素和促卵泡素，18年贡献利润占上市公司比例近80%。子公司百克生物主营水痘疫苗和狂犬疫苗等，华康药业主营中成药生产销售，另外还有地产业务，但是规模不大，下面将详细介绍每个公司情况。

7、1）1997年金赛成立，1998年全国第一个GH粉针上市，2005年亚太地区第一支GH水针上市，2014年全球第一支GH长效上市；

8、2）2013年之前为基数小增速快，CAGR40%；

9、3）2013-2015年：13年媒体质疑客户事件+14年长沙事件，销售体系合规性整改，复合增速20%；

10、4）2016下半年开始，业绩开始爆发，步入40%以上高增长阶段。

二、长春代怀中介地址

1、金赛药业近几年高速增长，也算是爆发式增长，主营业务中生长激素贡献了90%的收入。

2、2019年公告：业绩承诺方承诺金赛药业2019年度、2020年度、2021年度实现净利润分别不低于155,810万元、194,820万元、232,030万元。业绩承诺中的净利润指合并口径下扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润。根据历史发展速度以及本文上述分析，金赛完成业绩承诺问题不大。实际今年上半年金赛净利23亿，增长7%，以此推算全年利润46亿，正常情况下半年才是生长激素的销售旺季，所以2019年实际利润可能会高于46亿。

3、生长激素的粉针、水针和长效制剂全系列，不论在产品数量上还是专利上都成为了世界第一。

4、除了治疗身材矮小，金赛药业还开发针对儿童性早熟的治疗药物，还针对巨人症、性发育不足等青少年生长发育方面的问题，研发了相应的系列产品。金赛已经有一个整体的、系列的、长期的产品战略，而且很多产品都已经进入临床和申报环节，成为中国儿童发育治疗领域的第一品牌。金赛药业已成为在人生长激素领域的剂型和适应症最全的企业。另外，生长激素还是重度烧伤和大手术创面愈合的必需用药、中老年人抗衰老的首选用药、也可用于艾滋病后期病人及各种慢性消耗性疾病病人增强免疫力，延长生存时间，销售前景非常可观。

5、●生长激素自1985年上市后，经过三十余年的发展，生长激素全球市场的增长总体上已趋于平缓。

6、●目前，95%以上的市场份额都由辉瑞、诺和诺德、默克、罗氏和礼来五家公司占据。

7、●诺和诺德在新注射器护航下的市场份额逐年提升，已连续6年实现生长激素全球销售额第一。

8、●剂型以水剂为主，长效剂型多处于三期临床阶段。

9、●美国概况：JAMA杂志统计，美国30%的生长激素为超适应症使用，每年25-30万人使用，约75%超过20岁（主要目的抗衰老和增强肌肉），45%为40-60岁；即小孩使用6-8万人，中国人口约美国4倍，放大后约25-30万人。考虑到商业保险限制+成人用拓展，国内仍有进一步提升空间。

10、从企业竞争格局来看，我国生长激素市场同样呈现寡头垄断格局，2018年金赛药业、安科生物、联合赛尔3家国内企业占据6%的市场份额，其中金赛药业是绝对的行业龙头，市场占比接近70%。国内企业竞争力的提升与国产产品的价格优势，使进口产品的市场份额不断被吞噬，默克雪兰诺2014年宣布退出中国市场，LG和诺和诺德的2018年市场份额分别仅为48%和01%，国产生长激素已经基本完成进口替代。